How insurance risk is transformed into investable assets
Страховой риск превращается в инвестиционный актив через процесс коллатерализации. Обычные страховые полисы лишь частично обеспечены капиталом страховой компании — этого хватает для покрытия типичных убытков, но в экстремальных сценариях (например, катастрофические события) убытки могут превысить собранные премии и даже резервы, что ведёт к неплатежеспособности. Именно поэтому регуляторы строго контролируют достаточность капитала и ограничивают прямое инвестирование в страховые риски для розничных инвесторов.
Для создания инвестиционных продуктов страховой риск полностью коллатеризуется — эмитент резервирует активы, достаточные для покрытия максимально возможных убытков. Это защищает инвестора от потерь beyond вложенной суммы, в отличие от исторической практики Lloyd's, где инвесторы (Names) рисковали всем личным состоянием. Таким образом, страховой риск становится предсказуемым и безопасным активом с чёткими параметрами доходности и убытков.